前期观点回顾：美联储降息周期下的底仓配置：创新药及其组合甄选。该行仍然建议“右侧交易逻辑”，9月降息与否是重要的攻、守抉择窗口。倘若9月降息未兑现或幅度低于25bp，市场波动率将可能进入“加速上行”通道，维持“黄金+创新药”底仓，银行、高股息等大盘价值防御。创新药将显著受益于美联储宽货币的开启，A股市场而言，重视“依赖外需+非龙头+高ROE”三个因子，港股市场关注“依赖外需+龙头”两个因子。 今日，A股在上周末连续重磅政策落地刺激下，加速上涨，科创50指数飙升17.88%，创业板指大涨15.3